進入年底傳統淡季，集裝箱航運市場的聖誕出貨潮已告一段落，貨量疲軟直接導致運價承壓下行。上海航運交易所最新（12月5日）發佈的上海出口集裝箱運價指數（SCFI）為1397.63點，較前一周下跌0.39%。

分航線看，上周除地中海航線外，其他主要遠洋航線運價均呈現跌勢。具體表現為：



美西航線：每FEU運價下跌82美元至1550美元，周跌幅達5.02%。



美東航線：每FEU運價下跌113美元至2315美元，周跌幅為4.65%。



歐洲航線：每TEU運價微跌4美元至1400美元，周跌幅0.28%。



地中海航線：逆勢上漲，每TEU運價提升68美元至2300美元，周漲幅3.05%。



同期，近洋航線運價整體保持穩定。日本關西、關東及韓國航線運價均與前一周持平，分別為每TEU 312美元、321美元和143美元；東南亞航線運價小幅上漲3美元至每TEU 543美元。



貨量不足與運力擴張雙重擠壓



業內人士指出，當前美國航線貨量有限，但市場運力卻在持續增加，導致運價承受較大壓力。11月底，美西航線每FEU運價曾一度下探至1300美元的關鍵成本線附近。為阻止運價進一步破底，主要集運公司在12月首周嘗試推漲約600美元，但因實際貨量支撐不足，最終呈現"先漲後跌"的態勢。目前市場實行的美西線運價約在1500美元，美東線約為2200美元。



值得注意的是，儘管處於傳統淡季，但大型航運聯盟並未大規模增加停航（空白航班）。據悉，當前頭部公司的策略重心轉向爭奪市場份額。市場表面美西線運價約1500美元/FEU，但為爭取大客戶或維持艙位利用率，部分公司已提供低至約1350美元的特惠價，市場競爭加劇，價格戰風險隱現。



目前，中國市場整體出口集裝箱裝載率僅在70%左右徘徊。業內普遍預期，美國線運價有望在12月下旬至明年1月期間觸底反彈，屆時將迎來春節前的集中出貨備貨潮。此外，儘管遠洋市場承壓，但近洋航線（如東南亞）的穩健需求，被認為能在一定程度上對沖歐美淡季的部分壓力。



運力增速創紀錄，結構性過剩陰影籠罩



市場的短期波動背後，是更為深遠的運力過剩隱憂。根據克拉克森資料，全球集裝箱船隊規模已在11月初突破7000艘大關，達到7007艘，總運力高達3270萬標準箱。在過去37個月內，船隊規模激增超1000艘，近三年增幅達16.67%，創下歷史最快擴張速度。



與此同時，新造船訂單仍在高位。截至今年9月初，全球集裝箱船手持訂單已突破1000萬TEU。目前仍有高達991艘新船計畫在2028年底前交付。按照當前趨勢，未來三年全球集裝箱船隊規模很可能突破8000艘。



春節前或現反彈，但長期平衡任重道遠



綜合來看，集裝箱航運市場正經歷節後常規性需求淡季與歷史性運力交付高峰的雙重考驗。短期來看，春節前的傳統出貨小高峰將是支撐運價止跌回升的關鍵時間視窗。



然而，從長期結構上看，運力的高速增長已明顯超前於需求增速，市場正走向一個新的供過於求週期。航運公司如何在搶佔市場份額與維持運價穩定之間取得平衡，並協同應對加速舊船拆解等結構性調整，將是決定未來幾年行業健康度的關鍵。